债券研究-慧博投研资讯

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华鑫证券-固定收益点评报告：经济边际改善但结构性压力明显-250630

　　事件　　6月制造业PMI为49.7，环比提高0.2；非制造业PMI 6月环比提高0.2至50.5。　　投资要点　　▌制造业：收缩趋缓，小型企业承压　　6月制造业PMI为...[详细]

2025-06-30 分享者：fra****ll 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：7 页

华鑫证券-固定收益月报：三季度地方债发行计划已披露25499亿元-250630

　　截至2025年6月30日，三季度地方债发行已披露计划如下：　　各省、计划单列市披露发行计划总计25499亿元，其中新增一般债、再融资一般债、新增专项债、再融资专项债占比分别为...[详细]

2025-06-30 分享者：wan****ui 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：4 页

国金证券-债市基本面点评报告：出口回补渐近尾声-250630

　　PMI指数连续两月弱回升　　本月制造业PMI读数延续上月修复趋势，在临界值以下继续回升0.2个点。分项指标中积极因素居多，其中供需两端双双回升至扩张区间，且以新订单指数回升力...[详细]

2025-06-30 分享者：lis****18 作者：尹睿哲，赵心茹评级：页数：7 页

华福证券-海外宏观利率双周报：如何解读部分联储成员鸽派发言？-250630

　　如何解读部分联储成员鸽派发言？　　自4月关税政策以来，美联储内部以主席鲍威尔为首，对于降息表述基本均较为谨慎。但是6月21日前后，多位票委（理事会督导副主席鲍曼，芝加哥联储主...[详细]

2025-06-30 分享者： ty****xc 作者：徐亮评级：页数：13 页

中诚信国际-企业资产支持证券产品报告（2025年5月）：发行节奏同比持续恢复，融资成本进一步下行-250630

　　发行情况：2025年5月共发行企业资产支持证券94单，合计发行规模832.10亿元。与上月相比，发行数量减少54单，发行规模下降36.11%；与上年同期相比，发行数量增加19单...[详细]

2025-06-30 分享者：tyua******518 作者：游进达评级：页数：8 页

华鑫证券-固定收益周报：择券空间继续收窄-250630

　　▌股债、转债市场回顾　　上周A股情绪和资金为推动震荡上行但分化显著，金融科技、小盘成长及微盘股表现强势，金融权重股承压。板块轮动加速，算力产业链受英伟达创新高提振，数字货币概...[详细]

2025-06-30 分享者：fole******cai 作者：罗云峰，杨斐然评级：页数：10 页

光大证券- 2025年再融资专项债发行跟踪-250629

　　本数据库对2025年用于置换隐债的“2万亿元”再融资专项债发行进度进行跟踪统计。　　截至2025年6月29日，已有29个地区（不含计划单列市）发行或拟发行用于“置换存量隐性债...[详细]

2025-06-30 分享者：mc***5 作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

东方金诚-央行货币政策委员会召开2025年第二季度例会；资金面宽松，债市全天窄幅震荡-250630

　　6月27日，央行公开市场逆回购再度大额净投放，资金面宽松；债市全天窄幅震荡；转债市场主要指数集体收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益...[详细]

2025-06-30 分享者：ad***u 作者：评级：页数：8 页

华安证券-债市情绪面周报（6月第5周）：债市的买方情绪率先降温-250630

　　主要观点：　　华安观点：建议切换至活跃券把握债市左侧行情　　当前债市的交易主线并不明确，整体顺风但在投资者高久期、高杠杆的情况下仍有利空因素扰动，基本面难空债市，央行对于资...[详细]

2025-06-30 分享者：jxs****ly 作者：颜子琦，洪子彦评级：页数：13 页

东方金诚-利率债周报：上周债市窄幅震荡，收益率曲线延续陡峭化-250629

　　上周债市窄幅震荡，收益率曲线延续陡峭化。上周（6月23日当周）债市先跌后涨。周一至周三，受中东局势缓和驱动股市上涨，股债跷跷板效应显现影响，债市偏弱运行；周四，由于发改委发布会...[详细]

2025-06-30 分享者：lu***e 作者：瞿瑞评级：页数：13 页

金元证券-2025年下半年信用周期视角下的债券市场展望与投资策略：聚焦信用周期再平衡中的确定性-250630

　　资本市场下半年走势研判：信用周期分化　　历史平均扩张周期23个月、收缩周期17个月，本轮收缩周期持续14个月，尚小于历史平均周期，或显示政策对经济下行仍有一定的容忍度。经历了...[详细]

2025-06-30 分享者：chan******168 作者：贾晓庆评级：页数：33 页

远东资信-2025年央行货币政策委员会二季度例会点评及政策前瞻：货币灵活宽松，稳内需、稳物价-250630

　　6月27日，央行发布2025年二季度货币政策委员会例会通稿。与上季度相比，需关注以下五点：　　1）对国内经济运行表述积极，新增“贸易壁垒偏多”以及“物价低位运行”挑战；　　...[详细]

2025-06-30 分享者：小**虾作者：柴柯青评级：页数：9 页

中邮证券-流动性周报：7月利率会破新低么？-250630

　　止盈节奏可能是7月交易的胜负手　　季末流动性维持宽松，资金价格季节性上行，最后一个工作日“堆积”效应显著。本季末的跨季进度显著偏慢，6月最后一个工作日是周一，“堆积”效应可能...[详细]

2025-06-30 分享者：ahw****bm 作者：梁伟超评级：页数：9 页

光大证券-固定收益数据库：2025年再融资专项债发行跟踪-250629

　　◆报告内容　　本数据库对2025年用于置换隐债的“2万亿元”再融资专项债发行进度进行跟踪统计。　　截至2025年6月29日，已有29个地区（不含计划单列市）发行或拟发行用于...[详细]

2025-06-30 分享者：yum****ng 作者：张旭，秦方好评级：页数：1 页

中邮证券-Q2货政例会解读：重新进入等待期-250630

　　2025Q2货政例会解读　　货币政策在三季度初，或仍处于“等待期”，重新观察政策落地效果。具体而言：　　第一，外部不确定性加剧，内部经济运行有所改善。　　第二，货币政策从...[详细]

2025-06-30 分享者：7**7 作者：梁伟超评级：页数：8 页

东吴证券-固收周报：转债双低策略如何增厚？-250630

　　上周（0623－0627）美债2y下行约15bp，美债10y下行约7－8bp，曲线继续下移同时趋陡，这同我们前期的中期认知基本一致，即目前周期性因素仍占据主导。我们做一点补充观...[详细]

2025-06-30 分享者：zw***9 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：15 页

西南证券-债券市场跟踪周报：7月债市，破局的开端-250630

　　上半年经济数据或能实现5%以上的增长。2025年上半年国内经济运行呈现出稳健复苏态势，主要经济和金融指标普遍优于同期水平。社融方面，在政府债券融资发力背景下，我国社融存量在1-...[详细]

2025-06-30 分享者：zhon******024 作者：杨杰峰评级：页数：25 页

国金证券-固定收益策略报告：如何理解活跃券“滞涨”？-250629

　　利差普遍主动压缩。　　6月以来，债券市场整体呈偏强震荡走势。值得关注的是，在行情缓步走强的同时，各类利差同步收窄，尤其体现在超长久期与低流动性品种的利差被主动压缩，利差策略受...[详细]

2025-06-30 分享者：sx***1 作者：尹睿哲，刘冬，魏雪评级：页数：8 页

国金证券-固收策略报告：ETF催化债牛的空间-250629

　　债市热议ETF抢筹。　　近期路演过程中，投资者关注点无一例外都包括了交易所做市信用债ETF产品，尤其是保险和理财对该类产品的讨论度有明显提升。截至6月27日，今年新成立的8只...[详细]

2025-06-30 分享者：264****13 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：14 页

国金证券-量化信用策略：超长信用债收益贡献几何？-250629

　　一、组合策略收益跟踪　　本周模拟组合收益有所下滑，利率风格组合绝对收益普遍转负。利率风格组合中，产业超长型、城投久期策略组合读数靠前，分别为0.01%、-0.01%；信用风格...[详细]

2025-06-30 分享者：song******lin 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

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