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中诚信国际-2024年一季度高收益债指数表现分析:高息资产稀缺加剧板块间分化,择优布局中长久期泛国企品种-240101
  策略建议   2024年机构欠配行情下债券收益率及利差整体压缩,信用债资产荒行情持续演绎。展望后市,随着短端品种信用利差愈发收窄,可结合负债端情况,布局中长久期具有基本面支撑的...[详细]
2024-04-16 分享者:zhou******ang 作者:彭月柳婷,王肖梦,王晨 评级: 页数:10 页
中诚信国际-高收益债2024年一季度回顾及下阶段展望:攻守兼备增厚收益,警惕估值回调风险-240331
  策略及展望   高收益债市场:供需失衡矛盾短期难以缓解,警惕估值回调风险。城投债管控趋严下增量有限,产业债发行取决于企业融资需求存在一定不确定性,但在负债成本和业绩考核的约束之...[详细]
2024-04-16 分享者:sin****ry 作者:王肖梦,彭月柳婷,王晨 评级: 页数:13 页
中诚信国际-2023年城投商票逾期全景分析-240416
  2023年城投商票逾期的四大特点   城投商票逾期次数逐季上升,贵州、山东、云南等地逾期风险相对较高。2023年,城投被列入逾期名单次数呈上升态势,云南、山东、贵州逾期风险较高...[详细]
2024-04-16 分享者:lw4****81 作者:袁海霞,汪苑晖,王晨 评级: 页数:9 页
长城证券-债市周观察:二季度降准可期-240415
  上周,资金面整体略紧,短端收益率略微下行。R001从4月8日的1.82%下行至4月14日的1.80%;DR001从1.72%下行至1.71%;DR007总体在1.82%~1.8...[详细]
2024-04-16 分享者:Nig****03 作者:李相龙 评级: 页数:7 页
华福证券-【华福固收】短端利率的下行与资金面的制约-240414
  央行公开市场操作维持地量,资金面延续宽松。   跨季结束后,4月以来央行公开市场操作回归地量,每日逆回购操作保持在20亿元,叠加4月前两周政府债净缴款为负,对流动性不造成扰动,...[详细]
2024-04-16 分享者:淡**风 作者:徐亮 评级: 页数:15 页
平安证券-债券深度报告:日本货币政策四十年,再通胀探索与自救之路-240416
  2024年3月,日本退出YCC和负利率政策,正式开启了近四十年来第三次常态化货币政策的努力。本文探讨了三个问题,第一是梳理了过去四十年日本走在货币政策创新的前沿、不断对抗通缩的...[详细]
2024-04-16 分享者:南方***火 作者:刘璐 评级: 页数:30 页
国投证券-4月15日信用债异常成交跟踪-240415
  根据Wind数据,折价成交个券中,“14天瑞02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中,“20万科04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中,“23厦门国际二级资...[详细]
2024-04-16 分享者:hey****ng 作者:尹睿哲,李豫泽 评级: 页数:10 页
天风证券-工业生产高频跟踪:电厂日耗下降,货运指数环比上行-240415
  摘要:   石油沥青开工率、钢厂高炉开工率、全国整车货运流量指数环比上升,电厂日耗、汽车轮胎开工率、焦化企业开工率和PTA开工率环比下降,涤纶长丝开工率持平前值。电厂日耗下降,...[详细]
2024-04-15 分享者:pan****97 作者:孙彬彬,隋修平 评级: 页数:5 页
天风证券-百元溢价率指标的修正与再思考:当前转债估值是否已处于底部-240415
  我们认为,百元溢价率指标或已出现“失灵”。从平价-转股溢价率曲线的角度来看,转债整体久期下降+长端利率中枢下行导致平价-收益率曲线偏移,或是导致百元溢价率“失灵”的主要原因。 ...[详细]
2024-04-15 分享者:K**C 作者:孙彬彬 评级: 页数:11 页
国金证券-固定收益深度报告:关注二季度政府债供给放量下宽货币政策-240414
  一、M1增速或已处于周期底部,关注Q2超长国债发行下财政存款支出对货币增速支撑   3月M2同比录得8.3%,增速较上月下行0.4pct;M1同比录得1.1%,增速较上月下行0...[详细]
2024-04-15 分享者:sna****an 作者:樊信江 评级: 页数:14 页
国投证券-新规如何影响转债?-240415
  新规如何影响转债?4月12日,国务院再次出台资本市场指导性文件,随后沪深交易所以及证监会就配合发布一系列修改规则的征求意见稿,进行细则深化,而以上系列政策可能会对转债产生以下影...[详细]
2024-04-15 分享者:84***4 作者:尹睿哲,李玲 评级: 页数:14 页
天风证券-国内需求周度跟踪:螺纹钢消费仍然弱于季节性,价格反弹,商品房销售弱于季节性,土地成交溢价率回落-240415
  1.投资:土地成交溢价率回落,商品房销售弱于季节性,螺纹钢价格小幅反弹   2.消费:出行强于季节性,汽车销售较好   3.通胀:菜价回落,猪价震荡,油价上涨   风险提示:报...[详细]
2024-04-15 分享者:283****13 作者:孙彬彬,隋修平 评级: 页数:7 页
华西证券-信用债卷久期,哪些品种还有性价比-240415
  城投债供给缩量推动中长久期抢券行情   4月1-14日,城投债发行2014亿元,净融资仅54亿元,同比下降827亿元,其中区县级同比下降492亿元。伴随供给缩量和供给结构调整,...[详细]
2024-04-15 分享者:winn******011 作者:姜丹,黄佳苗 评级: 页数:35 页
东海证券-FICC&资产配置周观察:曲线走陡,1Y存单利率明显下行-240415
  通胀、外贸及金融数据催化,债市牛陡运行。本周利率整体延续偏强震荡态势,短端利率下行更多,曲线小幅走陡。1年期中债国债到期收益率下行近3bp至1.6958%;10年期中债国债收益...[详细]
2024-04-15 分享者:adv****na 作者:李沛,谢建斌 评级: 页数:17 页
民生证券-城投随笔系列:赣州,虔城逐梦-240415
  赣州,有哪些发债平台?   截至2024年3月25日,赣州市仍有存续债券的发债平台共有12家,主要包括:赣州发展投资、赣州建控投资、赣州市国有资产投资、赣州国际陆港发展、于都县...[详细]
2024-04-15 分享者:r**n 作者:谭逸鸣 评级: 页数:22 页
华金证券-ESG市场跟踪双周报:《上市公司可持续发展报告指引》正式发布-240415
  一、要闻追踪   1、国际要闻   彭博增加气候债券指数。4月4日,彭博社宣布推出政府气候倾斜债券指数。该指数是为接触彭博固定收益基准的投资者而设计的,重点关注纳入气候转型目标...[详细]
2024-04-15 分享者:bla****an 作者:罗云峰 评级: 页数:14 页
国投证券-库存周期概览(2024年4月更新):上中下游均“主动补”-240415
  2024年2月,工业企业产成品存货同比上升0.3个百分点至2.4%。   全工业行业库存周期连续两个月“主动补库存”。   上游行业(即采矿业,仅占全部库存的2%):再现“主动...[详细]
2024-04-15 分享者:big****th 作者:尹睿哲,刘冬 评级: 页数:12 页
民生证券-利率专题:债牛未尽,陡后再平?-240415
  3月以来,债市演绎“过山车”行情   (1)3月上中旬,利空因素持续累积,1-2月出口数据超预期改善,2月CPI同比由降转涨,央行平价缩量续做MLF,财联社报道央行调研农商行债...[详细]
2024-04-15 分享者:quj****21 作者:谭逸鸣 评级: 页数:22 页
华安证券-银行地方志(二十八):上海区域性银行全景图-240415
  主要观点:   区域透视——上海市的四个方面   上海位于中国东部,地处长江入海口,面向太平洋。它与邻近的浙江省、江苏省、安徽省构成长江三角洲,是中国经济发展最活跃、开放程度最...[详细]
2024-04-15 分享者:张磊***4 作者:颜子琦 评级: 页数:21 页
万联证券-固定收益跟踪报告:信贷同比少增,社融增速放缓-240415
  事件:3月社融存量同比由9%降至8.7%。新增人民币贷款3.09万亿元,同比少增8000亿元。M2同比增速下行0.4个百分点至8.3%,M1同比由1.2%下行为1.1%。   ...[详细]
2024-04-15 分享者:joa****aL 作者:于天旭 评级: 页数:7 页
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