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投资要点: 2021年政府工作报告对经济发展提出的预期目标基本恢复常态,GDP目标定位为6%,与潜在增速比较接近,但如果考虑疫情期间的低基数效应属于一个比较低的数值。市场普...[详细] |
2021-03-07 分享者:wwb****15 作者:周建华 评级: 页数:6 页 |
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核心观点 近期大类资产都进入了与基本面重新匹配的“躁动期”,债市利空不少,但上周不跌反涨,核心原因仍在于机构普遍的短久期、低杠杆,供给压力较小使得配置盘也面临较大压力。今年...[详细] |
2021-03-07 分享者:vs***h 作者:张继强,王菀婷 评级: 页数:22 页 |
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研究结论 截至2020年末,非保理财余额25.86万亿,同比增长10.5%,增速较2019年提高4.3个百分点。自2017年11月开始资管新规征求意见稿开始发布后,理财产品...[详细] |
2021-03-07 分享者:橙丢***2 作者:陈斐韵 评级: 页数:19 页 |
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等级变动本期无主体评级正向级别调整的企业。本期主体评级负向级别调整的企业共4家,涉及房地产、交通运输和综合行业,其中1家为地方国有企业,3家为民营企业。 列入评级观察本期主...[详细] |
2021-03-07 分享者:car****en 作者:靳毅 评级: 页数:8 页 |
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行业整体 产业债利差哥等级均上行。3月5日,产业债整体行业利差为101.94bp,与2月26日相比,上行3.48bp。分评级来看,AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为...[详细] |
2021-03-07 分享者:ask****zj 作者:孙彬彬 评级: 页数:8 页 |
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■首先,从总量层面来看,《报告》肯定了2020年经济所取得的成就,但仍然关注经济可能存在的困难和挑战。2020年我国率先实现复工复产,经济恢复好于预期。但《报告》仍然关注经济可...[详细] |
2021-03-07 分享者:lq***z 作者:池光胜,黄海澜 评级: 页数:7 页 |
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本周核心观点 经济基本面 宏观经济:政府工作报告未超预期,海外美债利率继续抬升。政府工作报告提出的财政政策为“赤字率3.2%+专项债3.65万亿”,总体偏积极,反映了政...[详细] |
2021-03-07 分享者:din****32 作者:刘璐,张君瑞 评级: 页数:42 页 |
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重要事项 银保监会主席郭树清重磅回应房地产、不良贷款及贷款利率等热点问题。政府工作报告明确今年主要目标和重点政策:GDP增长6%以上,CPI在3%左右,城镇新增就业1100...[详细] |
2021-03-07 分享者:tai****o1 作者:张旭,危玮肖 评级: 页数:12 页 |
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1、市场行情 本周(2021年3月1日至3月5日),中证转债指数下跌0.13%,跌幅低于中证全指(-2.14%)。分类别来看,中平价券(转股价值在90-110元之间)的涨跌...[详细] |
2021-03-07 分享者:l**n 作者:张旭,危玮肖 评级: 页数:6 页 |
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1、一级市场 发行规模方面:2月28日至3月6日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行2521.97亿元,周环比上升10.43%;总偿还2005....[详细] |
2021-03-07 分享者:fa***e 作者:张旭,危玮肖 评级: 页数:11 页 |
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基本结论 3月5日,十三届全国人大四次会议开幕,政府工作报告提出了2021年的主要目标:国内生产总值增长6%以上,居民消费价格涨幅3%左右,赤字率拟按3.2%左右安排。最为...[详细] |
2021-03-07 分享者:csh****or 作者:段小乐 评级: 页数:8 页 |
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观点 银保监会主席郭树清提及“2021年贷款利率将回升”,扰动市场情绪,当日股市盘中跳水,上证综指从开盘微涨至收盘跌1.21%。郭树清主席的表态如何解读:首先,郭主席所提及...[详细] |
2021-03-06 分享者:洪*** 作者:李勇 评级: 页数:17 页 |
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报告摘要 引子: 近期大宗商品价格持续创历史新高,美债10Y的快速抬升受到市场广泛关注,两个市场也被频繁联系在一起,但究竟如何把大宗商品价格同名义利率建立起联系?历史上...[详细] |
2021-03-06 分享者:clo****on 作者:李勇 评级: 页数:19 页 |
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摘要: 本次两会再设GDP增速目标,表明政策对增长还是有诉求,6%的目标主要考虑延续性。目标设定和政策表述体现“不急转弯”,但经济走出疫情,政策大的方向还是偏紧。 财政...[详细] |
2021-03-06 分享者:wswa******ong 作者:孙彬彬,陈宝林 评级: 页数:24 页 |
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主要观点: 宏观:今年宏观政策的基调跟最近几年比有一些变化。过去几年国内经济下行压力较大,货币政策的主要任务是“降成本”,财政政策主要是“减税费”,本质上是宏观政策的逆周期...[详细] |
2021-03-06 分享者:renr******002 作者:孙彬彬,宋雪涛,刘晨明 评级: 页数:12 页 |
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核心摘要 政府工作报告在货币政策定调上缺乏增量信息,我们预计央行在维持政策利率不变的基础上通过资金面投放影响市场。政府工作报告提出,M2增速和社融增速均与名义GDP增速基本...[详细] |
2021-03-06 分享者:l**a 作者:刘璐 评级: 页数:8 页 |
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债市综述:央行昨日公开市场开展100亿元7天期逆回购操作,200亿元逆回购到期,净回笼100亿元。国债方面,1年期国债收益率收于2.6390%,上涨0.25BP;5年期国债收益...[详细] |
2021-03-06 分享者:ch***1 作者:靳毅 评级: 页数:10 页 |
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事件概述: 十三届全国人大四次会议于2021年3月5日在北京举行,国务院总理李克强向大会作政府工作报告。。 分析与判断: 看点一:从GDP目标看经济政策的底线思维 ...[详细] |
2021-03-06 分享者:yan****in 作者:樊信江,颜子琦 评级: 页数:5 页 |
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流动性与债市展望篇 流动性跟踪:公开市场操作净回笼3040亿元,利率波动增大 2.3月展望:延续震荡行情,调整后配置价值逐渐显现 利率债展望:延续震荡行情,调整后配...[详细] |
2021-03-06 分享者:as***d 作者:黄春华 评级: 页数:11 页 |
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2021-03-05 分享者:swuf******501 作者: 评级: 页数:1 页 |
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