◆白酒：量降价升，销售额同比上升38.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】疫情后白酒线上销售呈现环比改善趋势，2020年3月白酒淘系平台线上销售额同比上升38.26%至2.93亿元，其中销售量同比下降2.8%至116.24万件，销售均价同比提升42.3%至251.8元/件。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市占率角度来看，高端白酒品牌茅台、泸州老窖市占率领先。
　　◆乳制品：量价齐升推动销售额同比增长100%。2020年3月，乳制品销售额同比提升100.02%至10.85亿元，其中销售量同比提升89.09%至1840.02万件，销售均价同比提升5.78%至58.98元/件。整体来看，2020年3月乳制品呈量价齐升态势。
　　◆调味品：调味料量价齐升带动销售额增长，日常调味品呈量升价降态势。3月调味料淘系平台线上销售额同比上升61.5%至3.62亿元，其中销售量同比提升62.5%至1839.19万件，销售均价同比-0.6%至19.69元/件。日常调味品2020年3月销售额同比下降9.0%至1.26亿元，其中销售量同比+5.8%至581.99万件，销售均价同比下降13.9%至21.6元/件。
　　◆啤酒：本月青岛啤酒市占率重回行业首位。本月淘系平台啤酒销售额同比提升51.8%至1.24亿元，其中销量同比提升53.0%至137.48万件，销售均价同比下降0.7%至90.4元/件。整体看来，2020年3月啤酒呈量升价跌态势。
　　◆保健品：单月整体销售额同比下降32.51%。本月保健食品线上销售额为2.47亿元，同比降低32.51%。2020年3月合并口径下，汤臣倍健线上销售额同比提升42.50%至2.15亿元，其中销售量同比提升57.58%至157.50万件，销售均价同比下降9.57%至136.53元/件。
　　◆休闲食品：销售额同比提升35.2%。2020年3月，淘系平台零食/坚果/特产销售额同比提升35.2%至58.3亿元，其中销售量同比上升39.1%至2.24亿件，销售均价同比下降2.8%至26.0元/件。整体来看，2020年3月休闲食品呈量升价跌态势。
　　◆投资策略：白酒行业基本面仍在短期磨底阶段，当前的新增需求仍比较分散，经销商和终端的库存仍处于消化阶段。高端白酒的一批价格仍在低位震荡，但茅台再次开启经销商提前打款的政策，确定性仍最具优势。短期负面情绪释放有望提供白酒板块的中长期买点，建议关注高端白酒及地产白酒龙头，如贵州茅台/五粮液/泸州老窖/古井贡酒。大众消费品方面，疫情对于需求的影响相对有限，以米面粮油等为代表的必选消费品受影响程度相对较小。自下而上长周期配置具备核心竞争优势的乳制品龙头伊利以及细分行业龙头洽洽和绝味。重视调味品的配置价值，建议重点关注：中炬高新、涪陵榨菜、恒顺醋业、海天味业。
　　◆风险提示：经济放缓、物价下行、成本大幅上涨、食品安全问题等。