国信证券-力量钻石-301071-22H1归母净利润预计同比增长109%~119%,行业高景气下业绩持续兑现-220718

查看研报人气榜
日期:2022-07-18 09:57:22 研报出处:国信证券
股票名称:力量钻石 股票代码:301071
研报栏目:公司调研 吴双,李雨轩  (PDF) 6 页 474 KB 分享者:bing******013 推荐评级:买入(上调)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  22H1归母净利润预计同比增长109%-119%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司22H1预计实现归母净利润2.26-2.37亿元,同比+108.80%-118.98%;实现扣非归母净利润2.20-2.30亿元,同比+109.00%-118.50%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)单季度看,22Q2预计实现归母净利润1.24-1.35亿元,同比+85.10%-101.48%。公司业绩持续高水平兑现主要系:一是公司高毛利产品培育钻石业务销售占比明显提升;金刚石单晶和培育钻石产品市场需求旺盛,行业景气度持续高企。二是公司前次募投项目基本达产,产量快速增长。

  培育钻石行业景气度持续验证。上游厂商业绩看,目前国内主要培育钻石毛坯厂商都已发布2022年半年度业绩预告,同比均有大幅提高。其中,中兵红箭22H1预计实现归母净利润6.65-7.15亿元,同比增长103%-119%;Q2实现归母净利润3.84-4.34亿元,同比增长67%-89%,环比增长37%-54%;黄河旋风22H1预计实现归母净利润0.71亿元,同比增长194%;Q2实现归母净利润0.42亿元,同比增长206%,环比增长46%。中游数据看,GJEPC数据显示,19-21年印度培育钻石毛坯进口额分别为:2.63/4.40/11.30亿美元,CAGR为107.10%;培育钻石裸钻出口额分别为3.81/5.29/11.44亿美元,CAGR为73.24%。2022年上半年毛坯钻进口额/裸钻出口额分别为8.69/8.60亿美元,同比+72.23%/+80.31%,渗透率提升至8.85%/6.88%。零售端看,国际珠宝巨头如戴比尔斯、施华洛世奇、潘多拉,奢侈品品牌如香奈儿、LVMH,国内上市公司如豫园珠宝、曼卡龙、周生生等相继推出培育钻石产品、进军培育钻石行业,消费者认知度与接受度有望进一步提升。

  公司定增获审通过,项目落地后产能有望大幅提升。根据定增方案,公司拟向特定对象发行不超过2414.88万股,募集资金总额不超过40亿元用于培育钻石和金刚石单晶扩产,本次增发项目拟每年新增700-1200台压机,为公司业绩稳步增长提供了产能支持,后续有望持续受益行业高景气。

  风险提示:行业竞争加剧;产能扩张不及预期;下游需求不及预期。

  投资建议:培育钻石行业持续高景气,需求爆发式增长,公司作为业内领先企业,全力发展培育钻石业务,产能扩张持续兑现,将深度受益行业爆发。我们上调2022-24年归母净利润至5.14/8.20/11.98亿元(前值4.61/7.09/10.28),对应PE值38/24/16倍,上调至“买入”评级。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-16 公司调研 作者:吴双 6 页 分享者:a6***8 买入
2022-08-16 公司调研 作者:吴双,李雨轩 6 页 分享者:sea****n7 买入
2022-08-15 公司调研 作者:吴双 6 页 分享者:fan****45 买入
2022-08-15 公司调研 作者:吴双 14 页 分享者:zhz****en 买入(首次)
2022-08-12 公司调研 作者:吴双 6 页 分享者:yang******bnu 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 85862
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...