东莞证券-2021年9月基金组合业绩综述-211011

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日期:2021-10-11 11:08:37 研报出处:东莞证券
研报栏目:基金频道 李荣  (PDF) 7 页 413 KB 分享者:ali****ma
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  重要提示:

  基础市场:9月组合运行期间,A股市场风格反转,以中证1000指数、中证500指数为代表的中小盘风格指数表现较差,跌幅分别为4.18%和2.09%,而以上证50指数和沪深300指数为代表的大盘风格指数则分别上涨3.23%和1.26%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板指数上涨0.95%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内债市表现较好。中证全债指数上涨0.09%。受到基础市场的影响,wind中国基金指数下跌0.77%,wind股票基金指数下跌0.46%,wind混合型基金指数下跌1.60%,wind债券基金指数下跌0.02%。

  组合业绩:9月激进配置组合下跌0.76%,稳健配置组合下跌0.48%,保守配置组合下跌0.24%,债券组合上涨0.06%。四个组合皆未战胜相对比较参考业绩基准。构成组合的权益类资产仅有大成竞争优势获得正收益,上涨2.62%;兴全合宜A、大成中证红利指数A、易方达亚洲精选、嘉实全球房地产、南方中证500增强A和兴全趋势投资分别下跌了0.5%、0.32%、0.84%、3.58%、4.76%和2.7%,对组合收益产生了拖累。组合债券类资产配置的基金半数获得正收益,招商产业债券、大摩强收益债券、易方达稳健收益A和易方达增强回报A分别上涨0.13%、0.1%、1.16%和1.04%,而华安稳定收益债券、南方通利债券A、易方达丰华债券A和大成债券A/B则分别下跌0.03%、0.03%、1.25%和0.88%。

  后市投资策略:

  1.9月A股仍旧分化,8月跌幅最大的医药和涨幅最大的有色在9月出现逆转。与此同时,以地产为代表的低估值蓝筹近2个月以来逐步止跌企稳,但未来市场何时切换风格难以判断,当前市场环境下,在权益类基金的配置上,我们的组合仍旧坚持风格相对均衡的多元化配置,回避集中配置高估值板块的一些基金。均衡策略具体体现在主动权益类基金的布局上主要选取了从业经验在7年以上,对单一行业的配置不超过30%、同时可投资外围市场如美股和港股的产品,且产品之间的相关性相对较低。回避高估值具体体现在选取了估值处于历史低位的中证500指数基金和中证红利指数基金。多元化配置具体体现在布局主投海外的REITs产品。在债券基金的配置上,以追求绝对收益为第一要务,重点配置经验丰富、历史业绩优良、风控能力突出的产品。

  2.本期四个组合表现大致符合构建时的预期:1)没有出现大的资产配置偏离;2)没有出现单只基金配置的重大偏离;3)没有出现配置产品的基金经理离职;4)本期组合维持不变。

  风险提示:本文对基金特征的描述以及配置仅供参考,并不构成买卖建议,市场有风险,投资需谨慎。

  

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