债券研究-慧博投研资讯

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东方金诚-央行打出结构性货币政策工具的“组合拳”；资金面明显改善，债市偏强震荡-260119

　　【内容摘要】 1月15日，资金面明显改善；债市整体偏强震荡；转债市场主要指数集体上涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。...[详细]

2026-01-19 分享者：pk***r 作者：评级：页数：8 页

国金证券-1月19日信用债异常成交跟踪-260119

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24产融08”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22万科06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24萧山...[详细]

2026-01-19 分享者：zha****in 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

东吴证券-固收深度报告：如何从一二级市场联动寻找产业债交易信号？（整体篇）-260119

　　产业债一级与二级市场走势关联：从理论上来看，债券的一级市场供给与二级市场信用利差之间可能存在正相关和负相关两类联系。1）从短期看，净融资变动会产生供给冲击效应。一方面，若某日内...[详细]

2026-01-19 分享者：uu***c 作者：李勇，徐津晶评级：页数：13 页

华福证券-当“双高”转债遇上潜在强赎风险——可转债市场周度跟踪-260119

　　当“双高”转债遇上潜在强赎风险　　上周中证转债指数上涨1.08%，周内振幅加大，但转债价格与转股溢价率“双高”的股性转债表现依然活跃。上周偏债型转债整体余额加权上涨0.03%...[详细]

2026-01-19 分享者：zhiz******hui 作者：李一爽，张弛评级：页数：10 页

西南证券-债券ETF周度跟踪：可转债类ETF份额逆市增长-260119

　　各类债券ETF资金净流入情况：净流入结构性分化，利率债与信用债ETF净流出幅度收窄。上周利率债类ETF、信用债类ETF、可转债类ETF净流入资金分别-50.61亿元、-145....[详细]

2026-01-19 分享者：zj***l 作者：杨杰峰，叶昱宏评级：页数：13 页

东方金诚-利率债周报：债市整体回暖，长债收益率明显下行-260119

　　核心观点　　上周债市回暖，收益率曲线继续陡峭化。上周（1月12日当周），由于10年期国债收益率已接近1.90%左右点位，配置盘加大进场力度，加之证监会批准限制融资杠杆比例背景...[详细]

2026-01-19 分享者：huda******123 作者：瞿瑞，冯琳评级：页数：12 页

光大证券-2025年12月份债券托管量数据点评：商业银行持续增持利率债-260119

　　1、债券托管总量及结构　　债券托管总量环比少增。截至2025年12月末，中债登和上清所的债券托管量合计为178.55万亿元，环比净增0.30万亿元，较11月末环比少增1.18...[详细]

2026-01-19 分享者：ai***0 作者：张旭评级：页数：11 页

华源证券-利率周报：12月进出口数据好于市场预期-260119

　　投资要点：　　报告核心观点：以人民币计，全年我国外贸进出口45.47万亿元创历史新高，同比增长3.8%。其中，出口26.99万亿元，同比增长6.1%；进口18.48万亿元，同...[详细]

2026-01-19 分享者：WOA****I1 作者：廖志明评级：页数：18 页

东吴证券-固收点评：尚太转债，新能源负极领域龙头-260119

　　事件　　尚太转债（127112.SZ）于2026年1月16日开始网上申购：总发行规模为17.34亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于年产20万吨锂电池负极材料一体化项目。 ...[详细]

2026-01-19 分享者：第**次作者：李勇，陈伯铭评级：页数：12 页

光大证券-2025年四季度和12月经济数据点评兼债市观点：2025年经济前高后低特点显著-260119

　　事件：　　2026年1月19日，国家统计局公布2025年四季度和12月经济数据：1）2025年四季度国内生产总值同比实际增长4.5%，2025年全年经济同比实际增速为5%；2...[详细]

2026-01-19 分享者：sno****ne 作者：张旭，李枢川评级：页数：10 页

西南证券-债券市场跟踪周报（1.12~1.16）：货币政策或仍保持结构性发力特征-260119

　　核心观点　　根据央行2026年1月15日新闻发布会释放的政策信号，2026年货币政策或将继续以“结构性宽松”作为优先方向。1月15日，央行发布会明确推出了“降利率、扩额度、拓...[详细]

2026-01-19 分享者：dx***d 作者：杨杰峰，叶昱宏评级：页数：19 页

东方金诚-美债专题跟踪：美联储主席继任者不确定性扰动市场预期，10年期美债收益率震荡上行-260119

　　核心观点　　1月12日当周，主要受美联储主席继任者预期发生扭转、首申失业金人数低于预期等影响，10年期美债收益率呈现震荡上行态势。周五，10年期美债收益率录得4.24%，与前...[详细]

2026-01-19 分享者：又一***月作者：白雪，冯琳评级：页数：5 页

华福证券-利率顶部信号初现-260119

　　投资要点：　　上周债市出现修复，信用利差相对平稳而二永利差继续收窄。随着A股波动率加大，上周股债跷跷板效应弱化，债市情绪有所好转，周三30年国债发行好于预期，加之交易所将融资...[详细]

2026-01-19 分享者：hk***9 作者：李一爽评级：页数：15 页

西南证券-2026年利率年度策略：市场锚点与多空潮汐-260119

　　一、供给放量与货币纠偏共振，2025年债市步入“博弈”时代。2025年财政政策继续加码，发力方向聚焦“化债+发展”，赤字率突破传统的3%红线跃升至4%；货币政策贯彻“稳而精”的...[详细]

2026-01-19 分享者：wh***i 作者：杨杰峰，叶昱宏评级：页数：34 页

开源证券-2025年12月债市托管数据点评：清所托管量环比减少，债市整体杠杆率回升-260119

　　事件：12月末，上清所债券托管量49.88万亿元（前值为50.09万亿元，下同），月净减2045.04亿元（+3840.53亿元）；中债登债券托管量128.67万亿元（128....[详细]

2026-01-19 分享者：xia****an 作者：陈曦评级：页数：7 页

中邮证券-机构行为系列专题四：银行理财的权益增量-260119

　　理财规模季节性回落，权益行情下新发产品仍偏保守　　年末阶段理财产品总规模出现季节性回落，主要反映资金阶段性回表与配置节奏变化。随着存款利率中枢持续下行，前期集中形成的高息定期...[详细]

2026-01-19 分享者：免费注****23 作者：梁伟超评级：页数：15 页

东方金诚-12月进出口增速大幅超预期；债市偏强震荡，但短债因资金面收敛而继续走弱-260119

　　【内容摘要】1月14日，资金面仍显收敛态势；债市偏强震荡，但短债因资金面收敛而继续走弱；转债市场跟随权益市场震荡分化，转债个券多数下跌；各期限美债收益率普遍下行，主要欧洲经济体...[详细]

2026-01-19 分享者：爱**爱作者：评级：页数：8 页

东方金诚-资金面进一步收敛；债市走势分化，短债走弱，长债延续暖势-260114

　　【内容摘要】1月13日，资金面进一步收敛，主要回购利率继续上行；短债因资金面收敛而走弱，长债则受股市下跌提振延续暖势；转债市场主要指数集体跟跌，转债个券多数下跌；各期限美债收益...[详细]

2026-01-19 分享者：jij****an 作者：评级：页数：7 页

东方金诚-资金面逐渐恢复宽松；债市整体走暖-260119

　　【内容摘要】 1月16日，资金面逐渐恢复宽松，主要回购利率均下行；债市整体走暖；转债市场主要指数集体上涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债...[详细]

2026-01-19 分享者：hl***s 作者：评级：页数：7 页

中诚信国际-城市更新系列研究（二）：城市更新投融资现状、空间及展望-260119

　　主要观点　　当前我国城市更新领域投融资情况　　1、投资现状：2021-2024年我国共实施了21.4万个城市更新项目，主要集中在城镇老旧小区改造、城中村改造和基础设施改造等...[详细]

2026-01-19 分享者：tt***1 作者：鲁璐，汪苑晖，袁海霞评级：页数：14 页

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