投资要点：
　　本周社会服务行业观点
　　根据文化和旅游部的统计，端午三天假期，全国共接待游客4880.9万人次，同比减少49%；共实现收入122.8亿元，同比减少68%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为现阶段旅游景区及酒店消费仍以城市周边的自驾出游为主，跨省以及较长时间段的假日游尚未恢复，客单价仍然处在较低的水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）虽然整体收入较疫情前仍有较大差距，但相比五一假期已经出现了进一步恢复的迹象，随着疫情得到进一步的控制，相关子行业仍有可能迎来反弹的机会。其他版块，值得关注的是，年初至今社零数据表现相对抢眼的化妆品销量优异，尤其是借助主播推广带来的流量，渠道下沉带来的新增量，推动本土化妆品热度提升。因此我们继续维持对化妆品行业的推荐，建议关注珀莱雅、丸美股份、中国中免和锦江酒店。
　　携程发布端午旅游大数据，消费总量依然保持增长
　　6月27日，携程综合平台预订及调研发布《2020端午旅游市场大数据报告》。与之前的清明、五一小长假纵向对比，端午小长假旅游市场的高峰出现在第二天，全国接待国内游客1980.1万人次，实现国内旅游收入51.9亿元。小长假前两日，全国累计接待国内游客3707.7万人次，累计实现国内旅游收入96.6亿元，国内旅游收入已超越清明小长假三天总和。《报告》显示，相比五一、清明，端午市场环比增幅放缓，但总量依然保持增长。其中，酒店、交通的出行环比增长为10%以上。
　　社会服务板块行情
　　2020年第25周(6.22-6.24）上证指数上涨0.40%，沪深300指数上涨0.98%，创业板上涨2.72%，休闲服务指数下跌2.07%，在28个申万一级行业分类中位列第27。
　　相关推荐标的表现如下：
　　珀莱雅（+0.78%）、锦江酒店（-0.77%）、丸美股份（-4.80%）、中国中免（-2.68%）。
　　风险提示：宏观经济波动风险。