投资建议：家电行业受疫情冲击影响，行业出货端及零售端的销量数据持续承压，并且重点板块价格战仍在延续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分子板块来看，白电板块二季度即将进入旺季，加上新能效等级实施，及国家刺激消费政策频出，有望重新拉动板块进入量价触底回升新周期，建议关注行业龙头格力电器、美的集团及海尔智家；厨电板块强安装属性导致受疫情冲击更为明显，工程业务一季度受地产延期交付影响，表现同样不佳，但我们认为随着疫情逐步得到控制，竣工回暖的趋势仍将延续，未来市场需求的好转或首先影响具备工程渠道优势的厨电龙头，建议关注老板电器、华帝股份；小家电板块在一季度疫情的影响下，线上占比较高的企业有望迎来品牌影响力和客户覆盖面提高，细分领域爆款产品路线不断得到市场验证，建议关注苏泊尔、九阳股份、小熊电器。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）维持行业“同步大市”评级。
　　市场行情回顾：2020年3月，家用电器行业行情如下：上证综指下跌4.51%，沪深300下跌6.44%，申万家用电器指数下跌10.85%，在申万28个一级行业中位列倒数第3位。子板块中洗衣机、空调、小家电、家电零部件、冰箱、其他视听器材、彩电涨跌幅分别为46.28%、-0.85%、-3.21%、-7.34%、-7.38%、-12.37%、-13.24%，3月洗衣机及空调表现好于其他板块。
　　行业数据跟踪：产业在线数据显示，2020年2月空调销量552.60万台，同比下降41.50%，内销161.40万台，同比下降67.30%，外销391.20万台，同比下滑9.17%；洗衣机销量202.80万台，同比下降48.60%，内销140.70万台，同比下降52.40%，外销62.10万台，同比下滑37.65%；冰箱销量271.90万台，同比下降35.60%，内销135.40万台，同比下滑47.20%，外销136.50万台，同比下滑17.62%。
　　公司公告：1）美的集团发布公告收购合康新能控制权；2）九阳股份发布2019年年报：业绩稳定增长，分红持续亮眼。
　　风险提示：疫情情况不乐观，原材料价格上涨，房地产市场不景气。