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研究报告:老虎证券-美港股市场研究报告-200330

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-03-30 20:03:15
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 老虎证券 研报页数: 50 页 推荐评级:
研报大小: 1,976 KB 分享者: jqz****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  本期核心观点
  ︳美股:流动性压力缓解,盈利下修压力继续加大
  上周天量财政政策刺激缓和了企业流动性的担忧,但结合海外疫情影响及我们观测的多重维度,我们认为当前调整时间和市场力量直接构成反转的难度偏大,市场还会反复。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司层面,美债恐慌抛售虽然停止了,但企业经营现金流在疫情结束前仍然有继续恶化的风险,资产负债率较高、流动比率较低的线下消费企业可能仍面临较大压力;未来很长一段时间美国大概率锁定低利率,中长期有助于人民币计算业绩、美元估值的中概股整体表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  ︳港股:中资股中期估值优势进一步放大
  海外疫情对风险偏好的影响短期可能反复,考虑到流动性缓解,以及港股估值优势,建议关注包括银行在内的持有美债较多的企业,同时估值较低,股息率较高,且破产风险较小,但在前期调整中错杀的中资企业,待市场企稳之际,应该会出现较好的修复。重点关注工商银行、建设银行、中国人寿、华润电力。
  ︳波音:“内忧外患”的波音能顺利“复飞”吗?
  全球航空业成为“重灾区”,加上737Max一直处于停飞状态,海外订单被退回,波音股价在过去两个月下跌70%,市值蒸发2000亿美元。我们认为,波音是否从低迷中复苏主要还是看737Max复飞时间表以及疫情控制情况,从订单情况、库存和政府就助力度看,波音不太可能倒下。如果疫情得到较好控制,波音还是有很大概率实现强劲的业绩复苏,打开潜在上行空间。
  

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