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研究报告:长城证券-与2008年金融危机时期的比较:疫情危机中的黄金走势分析-200330

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-03-30 11:31:28
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅,徐颖
研报出处: 长城证券 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 2,967 KB 分享者: s****a 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  结论
  本文比较了2008年金融危机时期各阶段金价的走势与当前新冠病毒疫情中金价的走势,通过分析得出黄金在危机时期遵循着相同的规律。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金价整体上与美国实际利率负相关,但货币政策、通胀预期、避险情绪、投机资金、流动性挤兑、政策救市等因素的演变,将影响危机时期金价的走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)区别于2008年金融危机,本次疫情危机有着同时影响供给侧与需求侧、发展更迅速影响范围更广、经济政策空间更小等特点。这些特点对于黄金而言,一方面加大了期现价差与波动性,加速了资产价格的暴涨暴跌,另一方面也更有利于未来金价的上涨空间。通过历史比较与复盘,我们更坚定了看多黄金的信心,认为2020年金价创历史新高的可能性非常大。
  要点
  通过分析2008年金融危机时期各阶段金价的走势与当前新冠病毒疫情中金价的走势,我们得出黄金在危机时期遵循着相同的规律。
  金价整体上与美国实际利率负相关,但货币政策、通胀预期、避险情绪、投机资金、流动性挤兑、政策救市等因素的演变,将影响危机时期金价的走势。
  区别于2008年金融危机,本次疫情危机有着同时影响供给侧与需求侧、发展更迅速影响范围更广、经济政策空间更小等特点。这些特点对于黄金而言,一方面加大了期现价差与波动性,加速了资产价格的暴涨暴跌,另一方面也更有利于未来金价的上涨空间。
  通过历史比较与复盘,我们更坚定了看多黄金的信心,认为2020年金价创历史新高的可能性非常大。
  风险提示:政策不及预期风险,流动性风险,相关药物与治疗方法风险

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