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研究报告:太平洋证券-流动性周报(3月第4周):北上资金回流A股,消费迎内外资共振-200329

股票名称: 股票代码: 分享时间:2020-03-29 19:31:31
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 周雨,金达莱
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,097 KB 分享者: qut****ic 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  北上资金:3月23日-3月27日,北上资金净流入5.48亿元,其中24日以来有持续净流入迹象,流入原因与美元流动性改善有关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪股通净流出2.83亿元,深股通净流入8.31亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)半数行业为净流入,其中医药、银行和电子显示净流入较多,分别净流入15.13亿元、13.96亿元和11.57亿元;食品饮料、汽车和非银金融净流出24.57亿元、11.38亿元和7.02亿元。3月27日相对多数TOP20重仓股被减持,其中伊利股份、海螺水泥和海尔智家分别减持0.39%、0.27%和0.23%;爱尔眼科、平安银行和格力电器分别增持0.32%、0.14%和0.11%。
  国内资金:两融余额降至10943.99亿元,较3月19日减少174.2亿元。相较上期,绝大多数行业两融余额有所回落,其中电子、计算机和非银金融两融余额回落较多,分别回落36.79亿元、32.53亿元和14.58亿元;医药、有色和农林牧渔分别回升7.93亿元、2.57亿元和1.91亿元。结合北上资金来看,内外资在电子和计算机等科技板块配置仍存较大分歧,在医药和食品饮料等消费板块配置较一致。相较上期,沪深300ETF和中证500ETF分别增加2.21亿份和0.01亿份,上证50ETF和创业板50ETF分别减少1.31亿份和2.07亿份。
  宏观利率:3月23日-3月27日,本周央行未进行公开市场操作。相较上期,3月27日隔夜SHIBOR增加30.9个BP至1.1040%,7天SHIBOR下降17.6个BP至1.7690%,银行间流动性持续保持宽松。1年期国债收益率下降12.7个BP至1.7412%,3年期国债收益率下降17.16个BP至2.0713%,10年期国债收益率下降7.25个BP至2.6090%,长端利率持续回落,处于2015年低位。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较3月20日分别增加2.02个BP至0.82%、增加6.02个BP至1.04%、增加10.02个BP至1.25%;1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较3月20日分别增加3.76个BP至0.68%、增加7.76个BP至0.89%、增加11.76个BP至1.10%。信用利差边际回升。
  风险提示:汇率波动超出预期
  

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