东莞证券-9月份贸易数据点评:出口增速超市场预期,进口增速有所回落-211013

查看研报人气榜
日期:2021-10-14 09:19:11 研报出处:东莞证券
研报栏目:宏观经济 费小平  (PDF) 3 页 577 KB 分享者:轻**巧
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:根据海关总署统计,按人民币计价,我国9月出口同比增长19.9%,进口同比增长10.1%,9月贸易顺差规模为4331.9亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按美元计价,我国9月出口同比增长28.1%,进口同比增长17.6%,9月贸易顺差规模为667.6亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  9月出口增速超市场预期,外需延续稳定恢复态势。按人民币计价,9月我国出口总额为19830.3亿元,同比增长19.9%,比2019年同期增长29.7%,超市场预期。需求端方面,9月摩根大通全球制造业PMI、美国ISM制造业PMI、日本制造业PMI以及欧元区制造业PMI分别录得54.1%、61.1%、51.5%和58.6%,除美国ISM制造业PMI景气水平有所上升外,其余三者为持平或下降,但仍处于景气区间。海外生产的稳定恢复,带动我国出口维持高增。从主要出口类别来看,1-9月,我国机电产品和部分劳动密集型产品累计出口金额同比增速达两位数增长,其中机电产品如手机(14.4%)、家用电器(20.2%)增速较快;劳动密集型产品如玩具(34.6%)、鞋靴(24.7%)表现较为突出。另外,1-9月高新技术产品和钢材累计出口金额同比增长19.1%和64.3%,表现亮眼。或受海外疫情有所反复,对我国相关医疗用品需求较为旺盛,纺织纱线、织物及其制品和医疗仪器及器械的出口金额同比增速较上月有所回升。

  9月进口增速有所回落,国内企业生产经营受扰。按人民币计价,9月我国进口总额为15498.4亿元,同比增长10.1%,比2019年同期增长23.1%,不及市场预期。受限电限产措施影响,国内企业生产受到干扰,高耗能行业受扰尤其严重,9月国内制造业PMI录得49.6%,生产指数较上月回落1.4个百分点至49.5%,9月进口指数录得46.8%,较上月下降1.5个百分点,国内生产受扰叠加2020年高基数效应使得9月进口有所回落。从主要进口类别来看,前三季度部分大宗商品进口呈现量减价扬局面,进口铁矿砂减少3%,均价每吨1159.8元,上涨67.5%;原油减少6.8%,均价每吨3082.5元,上涨32.8%。另外,或受限电限产措施影响,煤炭供给偏紧,但用电需求保持相对旺盛,9月煤及褐煤的进口数量较8月环比大幅增长。

  1-9月对四大贸易伙伴进出口同比继续保持增长,外需保持平稳。按人民币计价,1-9月我国对东盟、欧盟、美国、日本的出口金额累计同比分别增长19.9%、21.8%、22.6%和8.8%。相较于1-8月的累计同比增速分别下滑1.4、0.1、0.1和0.1个百分点。总体来看,1-9月我国对主要经济体的出口保持平稳。以人民币计价,9月贸易顺差规模为4331.9亿元,较上月有所上升,外贸形势向好。

  总体来看,9月出口保持韧性,进口有所回落。内需方面,受限电限产措施影响,9月国内企业生产经营压力较大,且房地产投资下行趋势不变、基建回升仍需等待,总体内需较弱,需关注后期政策变动情况。外需方面,海外疫情有所缓和,发达国家情况普遍改善,东南亚国家疫情依然严峻,需关注海外疫情及经济复苏情况。展望四季度,今年一、二、三季度我国进出口同比增速分别录得29.7%、25.2%和15.2%,呈现逐季回落态势。在高基数的影响,我国四季度进出口增速可能有所回落,但当前东南亚疫情反复、制造业较为低迷(9月越南、马来西亚和泰国制造业PMI指数分别录得40.2%、48.1%和48.9%),我国出口替代逻辑仍在,或一定程度上减弱出口增速回落幅度。

  风险提示:海外疫情反复、国内政策超预期变动、大宗商品的价格波动。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 80899
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...